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文/鸟叔
11月18日，科创板上市公司泽达易盛（）发布关于收到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》的公告。
证监会调查发现，泽达易盛在发行文件中隐瞒重要事实、编造重大虚假内容。泽达易盛也成为A股又一家被坐实财务造假公司。
泽达易盛年6月上市，至今仅有2年多时间。如被强制退市，泽达易盛或将创下A股最快退市记录。
届时，不仅股民损失惨重，泽达易盛的保荐机构东兴证券也将难脱干系，甚至可能遭到暂停保荐资格的处罚。
过半收入为虚增，连续6年造假，保荐机构竟毫无察觉。
泽达易盛主要从事食品、药品流通领域的信息化业务，年6月在科创板上市。
证监会调查发现，泽达易盛的财务造假行为早在年就已开始，并延续至上市后的年。
拿上市前的年来说，当年公司虚增收入1.15亿元，占当期收入的51.87%，虚增利润万元，占当期利润的67.69%。
最离谱的是年，其近60%的收入为虚构，刨除虚增的利润，将直接变成亏损。
从年-年，泽达易盛累计虚增收入3.42亿元，虚增利润1.87亿元。也就是说，这几年公司过半收入及大部分利润都是假的。
东兴证券在年12月26日与泽达易盛签订上市辅导协议，并成为其保荐机构。
即便泽达易盛虚增收入和利润的比例巨大，但不论是在上市辅导还是在保荐期间，东兴证券对于泽达易盛持续多年的财务造假，竟然毫无察觉。
泽达易盛成功登陆科创板后，东兴证券继续履行持续督导职责。或许是此前造假行为未被发现，泽达易盛也继续实施财务造假。
年，泽达易盛虚增收入1.52亿元，占比59.5%，虚增利润万元，占比89%。年，泽达易盛终于有所收敛，虚增收入“只占”当期收入的21.6%，虚增利润占56%。
除了财务造假，泽达易盛还存在未如实披露关联交易、存在股权代持，隐瞒重要事实等问题。
泽达易盛面临强制退市，东兴证券或被暂停保荐资格？
过去几年，A股已出现多起因财务造假而被强制退市的案例。
泽达易盛公告表示，根据《告知书》告知的违法违规情况，公司可能触及科创板股票上市规则第12.2.2条规定的重大违法强制退市。
若被强制退市，泽达易盛可能与同样存在财务造假行为的紫晶存储一道，成为科创板首批退市股票。
目前，泽达易盛还需要等待证监会的正式行政处罚决定书。而《告知书》中对泽达易盛的定性是：隐瞒重要事实，编造重大虚假内容。
根据公告，证监会拟对泽达易盛给予警告，并处以万元罚款，泽达易盛其他多位高管合计被罚款万元。
在A股财务造假事件中，此次罚款数额已经不低。这足以说明，泽达易盛性质恶劣、事态严重。
除了上市公司，作为保荐机构的东兴证券大概率难逃一罚。
今年8月，东兴证券2名保荐代表人已因担任泽达易盛持续督导保荐人期间未勤勉尽责，出具的专项核查意见及持续督导意见不准确、不完整等被交易所予以监管警示。
而根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，对于11种情形的保荐机构，证监会可以视情节轻重，暂停保荐业务资格3个月到36个月，情节特别严重的，撤销其保荐业务资格。
其中第一条即向证监会、交易所提交的与保荐工作相关的文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
以往上市公司财务造假案例中，已出现多起保荐机构被暂停保荐资格的情形。
除了严厉的行政处罚，东兴证券作为中介机构，还可能面临投资者的索赔。
在此前的华泽钴镍、乐视网、龙力生物等上市公司财务造假、虚假陈述案件中，相关保荐机构、审计机构也被投资者一同起诉。
部分已宣判案件中，保荐机构被判承担部分连带赔偿责任。
五大业务4项下滑，投行业务独木难支。
东兴证券的第一大股东是中国东方资产管理股份有限公司，是国内首家资管系上市券商。
据Wind数据，按照近一年来新增IPO项目计算，东兴证券为18家，在行业内排名第21。
目前，东兴证券旗下处于IPO正常审核流程中的企业共13家，在行业内排名21。此外，东兴证券近一年来新增的辅导期项目共26个。
东兴证券若被处以暂停保荐资格的处罚，上述企业的IPO进程也将直接受到影响。
从东兴证券自身的状况来看，暂停保荐资格将是其“无法承受之痛”。
作为中游券商，今年上半年，东兴证券收入和利润均出现大幅下滑。其收入下降21%，净利润下滑63%。
东兴证券的主要收入来源包括财务管理、自营、投行、资管和其他5大部分。
今年上半年，东兴证券财富管理业务收入下滑11.5%，自营业务下滑4.01%，资产管理业务下滑54.77%，其他业务下滑85.73%。
唯一实现增长的就是投行业务，上半年投行业务占其收入的比例已增至26.2%。
从过往案例来看，保荐机构的保荐资格一旦被暂停，相关机构不仅面临短期内的人员流失风险，未来几年内也将持续受到影响。
在泽达易盛项目上不够尽责，东兴证券的教训可能很惨痛。
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